Marengo. “El tembladeral económico responde a un problema de liquidez”

Marengo explicó que el programa económico del Gobierno comenzó con dos anclas: la eliminación del déficit fiscal y la estabilidad del tipo de cambio. Sin embargo, el cambio hacia un esquema de “banda ancha” en abril introdujo volatilidad en la cotización del dólar, lo que derivó en mayores costos para controlar el mercado cambiario. A esto se sumó, en julio, la eliminación de las LEFIS, una medida que provocó un shock de liquidez al emitir pesos equivalentes al 30% de la base monetaria, generando desequilibrios en el sistema financiero.

Según el economista, estas decisiones derivaron en tasas de interés muy elevadas que impactan directamente en empresas y consumidores, en un contexto donde la morosidad en tarjetas de crédito y préstamos personales alcanza niveles históricos. “La estrategia del Gobierno para sostener el tipo de cambio es indirecta, ineficiente y costosa, y genera fuertes distorsiones en la actividad económica”, remarcó Marengo, al señalar que hoy las compañías enfrentan dificultades para financiarse y los ciudadanos optan por dolarizarse como resguardo.

El analista advirtió que el escenario económico está fuertemente condicionado por el proceso electoral. “En la Argentina, cada elección genera incertidumbre y eso acelera la dolarización preventiva”, sostuvo. No obstante, descartó que pueda repetirse un “lunes negro” como el de 2019 tras las PASO, aunque subrayó que el resultado de octubre será clave para definir la capacidad de negociación política del oficialismo y para avanzar en reformas estructurales que el país necesita con urgencia.